内参 | 大盘井然有序，涨跌互现
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20250304
金融监管总局与国度发改委召开谈话会推动金融资产投资公司股权投资试点更好相沿民营企业发展新质出产力。工银投资、农银投资、中银资产、建信投资、交银投资等五家金融资产投资公司先容了股权投资试点使命情况和奏效，并就优化试点策略建议意见建议。五家民营新质出产力代表企业先容了企业发展情况，并就金融更好服务科技翻新和民营企业建议了意见建a议。924以来金融资产投资公司飞速反应，已已毕18个试点城市签约全遮掩，签约金额最初3500亿元；庄重落实“投早、投小、投弥远、投硬科技”条目，撬动社会资金参与试点，探索酿成了一批难懂作念法，基金竖立、募资和表情投资等各项使命顺利有序推动，取得积极奏效。
股市晴雨表/股市箴言
当天股市：多云
本周股市箴言：预期差相伴逾额收益。
当天解盘/逐日把脉
周一3月3日阛阓井然有序，上周末公布的PMI数据重新回到枯荣线以上，阛阓高开，但阛阓在国内接头对好意思国加征关税进行反击的音问影响下，全天冲高回落，三大指数涨跌不一。罢休收盘，沪指跌0.12%，深成指涨0.36%，创业板指涨1.2%。沪深两市全天成交额1.62万亿，较上个交往日缩量2423亿。
盘面上，阛阓热门荟萃在新动力处所，个股涨多跌少，全阛阓超3200只个股高涨，1900只股票下落。从板块来看，固态电板以及新动力处所集体大涨，领湃科技等多股涨停。可控核聚变主见股盘中走强，中国核建涨停。医好意思主见股进展活跃，拉芳家化涨停。下落方面，算力主见股捏续鼎新，杭钢股份等跌停。板块上，固态电板主见股全天强势，力王股份、武汉蓝电、领湃科技、上海洗霸、德行科技、科力远等个股涨停。中科电气、灵鸽科技、壹连科技、瑞泰新材等涨超10%。阛阓预期是2027年小批量/示范性上车，2030年大领域量产，装车节点明确。可控核聚变主见股盘中走强，中国核建、永鼎股份、联创光电、合锻智能涨停，常辅股份、久盛电气、安泰科技等个股涨幅居前。音问面上，2月28日，中国核电、浙能电力接踵公告，拟以增资口头参股中国聚变动力有限公司。下落方面，算力主见股捏续鼎新，杭钢股份等跌停。
交往策略/指破迷团
从外围来看，第少量中好意思的关连尽管弥远不被看好，然而特朗普上台的进展来看，中好意思关连实真的在的在改善，特朗普可能更多在切割夙昔盟友关连，原意得罪之前的盟友欧盟和加拿大，相对来说关于中国更温和好多，国内反应也温和好多，是否会变成把选举顺利变成捞钱的器具，咱们需要对特朗普不息不雅察。他上台后关税对经济的影响比预期的要小，况兼政事来说，留给咱们分解的空间也更大，拉拢夙昔好意思盟友也有契机，比如欧盟对中国加征的汽车关税存在改善的可能性。
第二点好意思联储最近示意，不会阴毒降息，要把柄服务阛阓和通胀情况来决定翌日的降息才略，阛阓一经把本年2次降息缩小到本年唯有一次降息了，从9月延伸到12月，因此全球流动性改善预期是不及的，对新兴阛阓组成压力。然而只消好意思股不出现大幅度的超预期的下落，高位的好意思国逐步符合回调可能不会对港股A股走势组成影响，反而可能关于全球资金流出回到港股和A股有一定匡助，然而要是好意思股遇到超预期的大幅度下落，对全球可能齐会带来压力。
再说说国内，为什么阛阓热门会从高股息切换到泛科技板块，其实高股息板块起来不错追猜想2021年的全阛阓高点，银行板块简直从22年开启高涨行情，一直捏续到约莫2024年的三季度，这段时辰一直是高股息主导阛阓行情，不错认为24年三季度是高股息的飞腾时辰，是以的主流齐在盘问股息率若干，相比企业亦然股息率来相比，本体是社会/阛阓信心缺失下，以为中国经济由于房地产鼎新和服务不好，收入下滑导致整体经济不行，统统这个词阛阓被看空中国的情谊主导。
2024年下半年来，一系列事件（黑传说游戏，洲际导弹，六代机，机器东说念主， deepseek，哪吒），从硬实力和软实力齐会国东说念主信心擢腾飞到一定进度的催化作用，较着擢升了社会自信度，重叠策略强力回转（2024年924政事局会议，2025年2月17日的民营企业家谈话会），阛阓情谊较着回暖，信心的提振带动了风险偏好的擢升，进而带动估值的擢升，好像估值容忍度的擢升，阛阓不在围绕高股息，而是围绕科技板块张开行情演绎。最近A股的科技板块可能走的有点过了，总嗅觉莫得港股科技那么实，短期精致一些风险，尽管机器东说念主与算力主见股鼎新多日，存在反弹的可能性然而如故不建议去刀口舔血。924后的泛科技板块和泛金融板块齐一经进展过了，接下来的就剩下进展相比弱的大周期板块和大浮滥板块，阛阓大部分齐是逆全球的，是以本年也许会反着来的，本年底也许会发现契机可能就会是大浮滥板块，两会超预期的刺激策略约莫可能便是浮滥和房地产。临了如客岁涨幅垫底的医药医疗板块，医保支付的结构分化，打压仿制药，荧惑翻新药是大趋势，医保相沿真翻新，真相沿翻新是派头，也可能存在投资契机。
当天热门/画龙点睛
一、房地产
证券时报记者梳理，2月，北京二手住宅网签量同比大增了87.6%；广州二手房网签量同比增长29.04%；深圳二手房录得量也一经聚拢3周增长，归附到了春节前的水平。给与证券时报记者采访的业内东说念主士认为，北京二手房阛阓一经较着出现“小阳春”行情，广州、深圳等中枢城市3月有望延续回稳态势，或出现“小阳春”行情。前几年积贮的需求可能正在逐步开释。
2025年1—2月，TOP100房企销售额固然同比下降，但降幅大幅收窄10.6个百分点。2月单月销售额更是同比增长17.3%。寰宇两会行将举行房地产刺激策略是逃不开的话题。
房地产ETF（159768），近5日高涨3.05%。上述ETF涵盖招商、保利、万科、华发、新城等国内优秀的房地产设备公司，他们可能受益国度的本轮刺激策略。
上述标的均为示例，不组成投资建议!
资金动向/数据追踪
值班撰稿
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文凭编号：S1070622050004
审核剪辑 ]article_adlist-->潘贵钦
文凭编号：S1070619120003
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